Макроэкономические справки

В первом полугодии 2019 года уверенный рост производства и экспорта золота был ключевым фактором ускорения экономического роста, тогда как рост экономики без учета золота замедлился по сравнению с аналогичным показателем 2018 года. В январе – июне реальный рост ВВП составил 6,4%, тогда как без учета производства золота, экономика выросла на 2,1%. По прогнозам ЕФСР, продолжающаяся слабая динамика инфляции стимулировала смягчение денежно - кредитной политики, сохранение которой до конца года, на фоне отсутствия внешних и внутренних шоков, обеспечит ускорение инфляции до 3,5% к декабрю 2019 года. Сдержанная политика расходов, на фоне поступивших трансфертов, являлась основным фактором улучшения сальдо государственного бюджета в первой половине 2019 года. С учетом сохраняющихся темпов производства золота, прогноз ЕФСР по экономическому росту Кыргызстана на 2019 год сохранился неизменным на уровне 3,8%

Рост экономики Армении в первом полугодии 2019 года замедлился до 6,8% в результате сокращения инвестиционной деятельности в горнодобывающем секторе и снижения темпов освоения государственных капитальных расходов. Драйвером экономического роста выступил потребительский спрос, поддержанный увеличением потребительского кредитования, а также ростом внутренних доходов населения, так и доходами, постигаемых в виде денежных переводов. Годовая инфляция достигла нижней границы целевого диапазона в 2,5% ЦБ РА, однако базовая инфляция сохранялась на низком уровне под воздействием невысокого роста денежного предложения.

Структурные ограничения белорусской экономики и снижение внешнего спроса, вкупе с инцидентом на нефтепроводе «Дружба», негативно повлиявшим на показатели ряда отраслей, обусловили замедление роста ВВП Беларуси до 0,9% по итогам первого полугодия 2019 года. Одновременно, реализация отложенных эффектов проинфляционных факторов, сформированных в 2018 году, повлияла на ускорение годовой инфляции до 5,7%, что выше установленного Национальным банком целевого ориентира на уровне 5% по итогам года. При этом монетарная политика оказала сдерживающее влияние на рост цен.  Выпадение доходов от торговли нефтью и нефтепродуктами повлияло как на сокращение бюджетных доходов, так и на ухудшение внешнеторговых показателей

В первом полугодии 2019 года экономика Таджикистана выросла на 7,5% на фоне резкого ускорения инфляции, в первую очередь продуктовой. Ключевым драйвером роста остаются государственные инвестиции, направленные на реализацию крупных проектов, в частности, на строительство Рогунской ГЭС. Снижение общего объёма инвестиций привело к замедлению инвестиционного и промежуточного импорта, что привело к небольшому сокращению внешнеторгового дефицита. Динамика инфляции формировалась преимущественно под воздействием немонетарных факторов, в частности шока продуктовых цен

В первом полугодии 2019 года уверенный рост производства и экспорта золота был ключевым фактором ускорения экономического роста, тогда как рост экономики без учета золота замедлился по сравнению с аналогичным показателем 2018 года. В январе – июне реальный рост ВВП составил 6,4%, тогда как без учета производства золота, экономика выросла на 2,1%. Продолжающаяся слабая динамика инфляции стимулировала смягчение денежно - кредитной политики, сохранение которой до конца года, на фоне отсутствия внешних и внутренних шоков, обеспечит ускорение инфляции до 3,5% к декабрю 2019 года

В 2018 году уверенный рост потребления был ключевым фактором ускорения экономического роста, который составил 3%. Поддержку потребительскому спросу оказали рост заработных плат и кредитования. Благодаря консервативной процентной политике Национального банка инфляция сохранялась в рамках целевых значений. Благоприятные конъюнктурные факторы, усиленные политикой по сокращению бюджетной поддержки госпредприятий, обеспечили рост широкого профицита бюджета. Несмотря на давление со стороны потребительского импорта, дефицит счета текущих операций продолжил снижение в результате благоприятной ценовой конъюнктурой нефти и калия

В 2018 году экономика Таджикистана выросла на 7,3% на фоне замедляющейся инфляции. Ключевым драйвером роста были государственные инвестиции, направленные на реализацию крупных проектов, в частности, на строительство Рогунской ГЭС. Высокая доля импорта в этих инвестициях нашла отражение в ухудшении платежного баланса. Динамика инфляции формировалась преимущественно под воздействием немонетарных факторов, в частности хорошим урожаем и возобновлением торговли с Узбекистаном